黃金價格-投資者可以期待2019年的Yamana Gold

跨越公司向上修訂指引的年度黃金以及銅產量只是2018年為Yamana Gold (紐約證券生意業務所代碼:AUY)閃耀的幾個緣故原由中的兩個 。該公司還在其最新的高檔次金銀礦Cerro Moro慶祝了前六個月的貿易礦發生產,在此時代,該礦的產量越過預期,本錢低于預期。

將來的一年會像方才已往同樣色澤照人嗎?讓咱們捉住咱們的鏟子,發掘到現在為止咱們所曉得的器材。
發掘臨盆展望
部門由于記載了加拿大礦山Malartic以及Jacobina的產量,Yamana講演2018年黃金產量為941,000盎司。不容疏忽的是,其8002萬盎司的白銀產量以及1.29億磅的銅產量也跨越了修訂后的指引。
固然治理層展望2019年黃金以及銅的產量將從2018年的程度略有降低 – 分手為940,000盎司以及1.2億磅 – 白銀產量預計將增長至1000萬盎司。是以,在黃金當量盎司(GEO)的根基上,治理層展望同比增加。固然Yamana在2018年臨盆了106萬GEO,但治理層預計2019年將有110萬GEO。
絕管Yamana在其投資組合中領有多個運營礦山,但投資者應親近存眷Cerro Moro,治理層認為Cerro Moro將在公司發生更強現金流的本領方面施展緊張作用。2019年,治理層展望Cerro Moro將臨盆130,000盎司黃金以及600萬盎司白銀。
親近存眷本錢
Yamana客歲在用度方面有許多值得慶祝的究竟:它講演了每盎司816美元的聯產物根基上的掃數維持本錢(AISC)以及團結產物AISC每盎司10.81美元的效果 – 效果跨越預期并在2016年以及2017年數據上有所改良。然而,依據世界黃金協會近來關于本錢指標的申明,Yamana將從此以GEO的情勢呈現其AISC。是以,就2019年而言,治理層展望每個GEO的AISC為920美元至960美元。若是該公司到達該引導的中點,它將比2018年到達的931美元略有增長。
在更渺小的層面上,投資者應當追求維持資源付出的回升趨向。固然該公司講演2018年付出的資源付出為1.673億美元,但治理層預計這些付出將在2019年增長到1.82億美元。另一方面,該公司預計其擴張性資源付出將從2018年講演的1.693億美元降低到2019年的9500萬美元。加拿大瑪拉蒂克擴建項目應當是2019年單筆最大的資源估算項目,為3400萬美元。
Chapada持續閃閃發光
Chapada位于巴西,是一座金銅礦,于2007年最先臨盆,領有約20年的策略礦山壽命。在2018年第二季度,Yamana公佈了一項擴展Chapada營業的綜算計劃,并且在2019年,投資者可以望到一些生長,這些生長申明了治理層打算若何持續從資產中獵取代價。
起首,投資者應當期待在年中的某個時辰聽到第一階段工場優化項目的實現以及調試。治理層透露表現,這項事情應使金以及銅的歸收率提高約2%。此外,投資者應當在2019年中期探求實現第2階段工場擴建以及第3階段(坑壁后推)的可行性研究。
依據迄今為止實現的事情,治理層估量第2階段以及第3階段可以輔助該公司完成每年繼續10萬盎司至110,000盎司的黃金產量,和1.5億磅至1.6億磅銅,直至最少2034年。治理層展望2019年黃金以及銅的產量分手為100,000盎司以及1.2億磅。治理層在近來的德律風會議上透露表現,擴張事情供應了“供應大批現金流量以及現金流歸報的機遇,并且不包含僅限黃金的後勁”,并進一步申明了Chapada采用這類多階段要領所供應的機遇。
有光澤的外賣
固然投資者將在2019年察看Yamana,望望它是否勝利完成了礦產以及本錢引導,但更緊張的是要存眷將來幾個季度的現金流量表。該公司的運營現金流已經從2016年的6.52億美元淘汰至2018年的4.04億美元,但依據治理層的概念,即Cerro Moro的生長將提高公司發生現金流的本領,該指標應當會再次走高。跟著礦山營業的增長,公司應當最先從其產物組合的最新成員中取得一些利益。此外,Cerro Moro的勝利更具相關性,由於治理層的近期戰略是倖免收購,轉而采用無機增加機遇。