黃金價格-投資者應如何應對即將到來的盈利衰退

投資者應若何應答行將到來的紅利闌珊

在已往一年的大部門時間里,摩根士丹利發布了特別很是準確的忠告,即企業紅利,分外是規範普爾500指數(SPX)公司的紅利將敏捷淘汰增加。據Business Insider報道,目前摩根士丹利展望紅利闌珊或者利潤下滑將繼續到整個2019年,甚至可能跨越紅利闌珊。
摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美國股票戰略師邁克爾•威爾遜(Michael Wilson)在給CNBC引用的客戶的一份講演中寫道:“收益正在以比咱們預期更快的速率惡化。已往一個月的紅利批改幅度甚至越過了咱們的預期。”華爾街的其餘部門好像是環抱威爾遜的概念,以下表所示。
2019年收益:從壞到壞
規範普爾500指數的利潤在2019年第一季度同比降低,這是2016年第二季度以來的初次降低
預計11個規範普爾500指數行業中有6個行業下滑
收入根基普遍惡化,加快增加
材料泉源:FactSet,摩根士丹利,CNBC,貿易黑幕
對投資者的意義
作為利潤估量若何疾速降低的證據,就在一周前,威爾遜倡議投資者依據依然望好的預期紅利增加率拋卻美國股市。那時,他展望EPS的2019年前三個季度為1.3%以及3.5%的同比增加率之間,每一個前一份講演。
威爾遜愈來愈頹廢的首要緣故原由是下面提到的“收益批改廣度”。這是公司就行將到來的效果發布的負收益與正收益引導的比率。大多半公司試圖向下治理闡發師以及投資者的預期,從而提高了現實效果將跨越預期的可能性。
依據BI引用的FactSet Research Systems以及Thomson Reuters的Refinitiv部分的數據,自2005年第一季度以來,紅利批改廣度指標的均勻讀數為2.54。截至1月31日,該比率為3.63,為2016年第一季度以來的最高程度。2016年第二季度是規範普爾500指數同比上漲的最后一次。
威爾遜還嫌疑美中商業沖突將以使人中意的方式失去辦理。他認為,世界上兩個最大經濟體之間的經濟關系遭遇了永遠性損害,是以美國公司可能面對本錢回升的成績。
1月初,摩根士丹利忠告說,美國經濟闌珊的危害正在敏捷增長,到達自2008年金融危急以來的最高程度。“遙期收益敏捷降低”,規範普爾500指數歸落至12月的低點。 2018年,在本講演中展望,也來自威爾遜的團隊。
同時,依據高盛(Goldman Sachs)的講演,紅利增加以及美中商業戰將成為2019年股市的四大樞紐驅動身分之一。然而,它們依然相對於望漲,預計規範普爾500指數2019年整年每股紅利增加6%,激進環境增加3%。
最新的市場展望,從股票闡發師預計,規範普爾500指數每股收益將降低0.8%,比客歲年(同比)在2019年第一季度,每FactSet的數據由CNBC報道。
預測將來
威爾遜保舉汗青上相對於于市場低估的股票,有比市場更好的紅利批改,并且自岑嶺以來,其市場報價甚至跨越市場。自1月7日以來,切合這些篩選規範的股票歸報率為11%,而規範普爾500指數則為7%,個中包含AT&T Inc.(T),CarMax Inc.(KMX),Sherwin-Williams Co.(SHW)以及United租賃公司(URI),每個BI。