黃金價格-美聯儲的預測符合市場預期

美聯儲的展望切合市場預期
客歲12月咱們最后一次收到美聯儲對利率以及增加的前瞻性估量。那時,到2019歲尾,隔夜利率的中位數估量包含2019年再加息兩次。從當時起,生意業務員已經經轉向假定加息的可能性為零且利率為25%的可能性。跟著亞洲,歐洲以及北美大部門區域的增加放緩,歲尾前增產。
本日的危害是美聯儲不會與市場相婚配,并使本人的預期高于預期。榮幸的是,美聯儲的新展望要低得多,并指出2019年當它們本日下戰書更新時沒有加息。投資者再也不必要憂慮美聯儲將在短期內致使市場上漲,這應當對債券以及股票的投資者都有利益。
然而,對一切股票而言,更溫順的態度并不是一樣有益。股息領取者應當失去提振,但賺取利錢的公司可能會遭到襲擊。例如,正如您鄙人圖中所望到的,美國銀行公司(BAC)旋轉了近來的突破,并從1月到2月被吸歸到其生意業務渠道。其餘對利率敏感的集團,如保險公司,掮客人以及投資司理也可能在本日的通知佈告后遭到襲擊。
顯示美國銀行公司(BAC)業績的圖表
規範普爾500指數
正如我在之前的Chart Advisor成績中提到的那樣,美聯儲日很輕易產生新鮮的洗盤事。在已往11年中,無論市場在公佈后的前10-15分鐘內做了什么,75%的時間都邑在會議收場時逆轉。固然這頗有意思,但我認為除了白天生意業務者以外的任何人都不克不及真正行使這類模式。
對投資者來說更緊張的是,本日的洗盤是否可以展望市場在10到30天內的地位。在我進行的研究中,若是最後的反響是努力的,那么在美聯儲公佈后30天存在溫順的望漲私見。若是初始反響為負(例如在乎外加息后),則存在稍微的負毛病。這并不是一個充足強盛的模式來證實投資戰略的嚴重轉變是合理的,但汗青註解,生意業務者仍應指望在4月中旬浮現溫順的望漲上風。
閱讀更多:
什么是洗盤?
若何成為一天的生意業務者
3美聯儲前必要存眷的證券
危害指標 – 恆久利率
從危害的角度來望,我依然特別很是存眷的一個成績可能聽起來有些矛盾,由於本日的消息是利率降低。必要明確的是,什么美聯儲本日所做的較低預期,隔夜利率或者聯邦基金利率將在2019年這比恆久利率,如不同的提高產量的10年期美國國債。偶然這些利率會朝統一偏向生長 – 然而,近來,它們的轉變趨向不同,這可能引發存眷。
例如,在美聯儲公佈以及主席杰羅姆鮑威爾的談論之后,10年期國債收益率上漲跨越3%。10年期收益率(TNX)與其餘花費者利率親近相關,如典質存款,信用卡,汽車存款以及門生融資。固然TNX上漲可能聽起來像是一件功德,但它每每註解對增加缺少決心信念。
成績在于,若是只能賺取特別很是低的利率,那么供應乞貸資金的投資者就不會被激勵。利率降低也多是乞貸人需求低的效果。這兩種環境都不是增加的優秀指標。正如你鄙人面的圖表中所望到的那樣,TNX在3月8日從對稱三角形模式中退出,在美聯儲公佈之后,該旌旗燈號的上漲在本日加快。
這奉告咱們的是,市場尚未預備好瓦解,但從一個行業集團到下一個行業集團的歸報可能特別很是不屈衡。金融以及科技平日滯后而利率降低,而收入股(專用事業,花費必須品)以及批發平日會做得更好。房地產股也應受害于較低的利率,但該集團的反響可能更難以展望。