黃金價格-股票市場最古老的假設之一是有疑問的

我想許多人都認識“蒲月賣失然后消散”這句老話。戰略的寄義以下:當你更好地封閉大多半頭寸而不是采取努力步調時,梅是一個僻靜的月份。這是真的嗎?我確鑿貧苦地望望已往20年來5月份規範普爾500指數歸回的統計數據。效果,我發明5月市場并不老是上漲。此外,更頻仍地察看到發展,即約65%的病例。延續六年的特色是市場增加。

低利率的期間形成了喪失。股票市場最陳舊的假定之一是有疑難的。
這些乏味的統計數據是否預示著市場目前將在5月份增加?當然不是。它反映了情況的一致性以及市場友愛身分的組合。
是以,本日有同等的機遇望到最近幾年來趨向的連續,由於有可能望到舊的壞話切實其實認。
在第一種環境下你應當怎么辦?持有股票頭寸并購買新的乏味設法。在第二種環境下,是時辰思量防御性資產了。究竟上,個中有許多:逆ETF(SH,SDS,DXD,SPXU),黃金ETF(GLD,IAU,SGOL),黃金礦業公司股票(Barrick Gold,紐蒙特等)和買入顛簸性。在這里,我想供應更多細節。
VXXB(單長)以及TVIX(雙長)是買入顛簸的首要對象。這些是基于指數的單據(ETN),包含短期VIX期貨(芝加哥期權生意業務所的顛簸率指數),謀利以及套期保值的短期適用對象。
它是若何事情的?假定你聽到負面消息,市場就會浮現凌亂,每小我私家都在大呼“夢魘!”。這天然會致使更高的顛簸性。在這類環境下,VXXB以及TVIX顯示出持重增加。乏味的是,TVIX的靜態更具侵略性,這可以經由過程它是雙倍長的究竟來詮釋。
好像所有都很簡略 – 當市場增加時,只要縮短VXXB以及TVIX;當市場上漲時,購買并最先計算您的利潤。然則,我想提示我的讀者,并向他們收回忠告。處置這些儀器時必要特別很是警惕。我的意思是什么?
起首,與整個投資組合相比,頭寸範圍應當更小,分外是不跨越10%。其次,在任何環境下都不該該永劫間堅持這個地位,由於這些對象受時間變量的影響(相似于選項,theta)。若是市場恆久增加,就必需自動下降顛簸的地位,由於這個頭寸的喪失可以“吞噬”股票增加帶來的大部門收益 – 絕管它很小投資組合的份額。
這里沒有間接的關系。假定您在S&P500程度為2700時以40美元的價錢購買了VXXB。市場最先下跌,是以,您的顛簸性地位正在敏捷壓低投資組合。然而,當市場再次上漲至2700時,VXXB漲至僅37美元。這象徵著縱然到達基準程度,您依然堅持赤色。這便是時間變量在VXXB以及TVIX中的事情方式。
可以並且應當使用這些儀器。但緊張的是要確保你在短期內使用它們(在任何環境下你都不該該持有太永劫間)并以小批量(不跨越投資組合的10%)進行。