黃金分析-年報爆雷季提前上演:7億黑天鵝余音未了 這2只股票又爆111億大雷

12月31日 10:22

原題目:深夜無眠!一晚三顆驚天大雷,7億黑天鵝余音未了,這2只股票又爆111億大雷,年報爆雷季提早演出?

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【年報爆雷季提早演出:7億黑天鵝余音未了 這2只股票又爆111億大雷】在慈星股份、中集集團、華東科技之前,已經有4家公司爆出42億事蹟地雷,分手是海正藥業、眾應互聯、鵬鼎控股以及昊華動力。上述7家公司共計爆雷金額跨越150億元。那么,還有哪些公司可能再爆事蹟雷呢?(券商中國)

  身處經濟周期的長尾,老是免不了光怪陸離的黑天鵝、地雷陣!但這產生在一個大漲日,若干有些不太協調。

  上個周末,昊華動力方才爆出驚寰宇雷。本周一薄暮,又有上市公司飛出“黑天鵝”,這家公司便是慈星股份。

年報爆雷季提前上演:7億黑天鵝余音未了 這2只股票又爆111億大雷

  慈星股份12月30日發布通知佈告稱,是以前收購的杭州優投科技有限公司及杭州多義樂收集科技有限公司存在大額計提商譽及有形資產減值預備的跡象,兩家公司計提減值預備金額為6億元擺佈。此外,預計發生存貨減值喪失1億元擺佈。上述兩項減值將致使該公司年度吃虧7.2億元至–7.25億元。該公司2018年度紅利才1.38億元。

年報爆雷季提前上演:7億黑天鵝余音未了 這2只股票又爆111億大雷

  就在慈星股份爆雷不到2個小時,另一顆超等大雷再度扔向市場。

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  中集集團12月30日晚間通知佈告,公司判定以及海工營業無關的平臺資產存在較大的減值跡象,截至現在相關平臺資產減值測試事情尚在進行中,預計需計提減值約40億元至55億元。

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  本覺得一晚連爆兩雷已經讓人震動了,誰知還有更大的第三顆雷。

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  12月30日深夜,華東科技發布通知佈告稱,擬對控股子公司平板顯示計提資產減值56.56億元。

年報爆雷季提前上演:7億黑天鵝余音未了 這2只股票又爆111億大雷

  在慈星股份、中集集團、華東科技之前,已經有4家公司爆出42億事蹟地雷,分手是海正藥業、眾應互聯、鵬鼎控股以及昊華動力。上述7家公司共計爆雷金額跨越150億元。那么,還有哪些公司可能再爆事蹟雷呢?

  8.47億商譽要一次洗白?

  依據慈星股份通知佈告,結合該公司挪移互聯網營業的現實運營環境及行業政策轉變等影響,該公司判定因收購杭州優投科技有限公司及杭州多義樂收集科技有限公司存在大額計提商譽及有形資產減值預備的跡象。依據《企業會計原則第8號-資產減值》及相關會計政策規則,該公司將在度講演中對商譽及有形資產進行減值測試。現經財政部分及評價機構的初步測算,預計上述兩家公司計提減值預備金額為60000萬元擺佈,終極減值預備計提的金額將由公司約請的具有證券期貨從業資歷的評價機構及審計機構進行評價以及審計后確定。此外由于市場競爭加重及電腦橫機機型更新速率加速等身分預計發生存貨減值喪失10000萬元擺佈,計提上述減值預備將致使該公司發生偉大吃虧。今年度非常常性損益對凈利潤的影響金額預計為6000萬元擺佈。

  在此之前,慈星股份并不是一家財政狀態很差的公司。本年前三季度固然事蹟大幅下滑,但仍有4560萬的紅利,客歲則有近1.38億利潤。雖其凈資產收益率并不高,但凈產欠債率也恆久處于較低的程度。財政指標中,最大的缺陷是現金流不太好,這也間接致使公司的紅利質量可能并不太高。

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  值得存眷的是,該公司賬上也趴著四五個億資金。存貨則永劫間處于營收一半擺佈的程度。而與減值無關的商譽最新數據是8.47億元。若這次計提6億,則幾近可以將一切商譽一次性洗白。

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  從股東佈局以及人數來望,詳細分布以下:

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  兩顆大雷算計計提超百億

  12月30日,中集集團發布通知佈告稱,該公司預計需計提減值約40億元-55億元。

  中集集團透露表現,結合該公司海工營業的現實運營環境和將來行業趨向、市場格式、平臺市場需求、將來的售價/房錢顛簸、行使率轉變、本錢付出顛簸等綜合身分,該公司判定以及海工營業無關的平臺資產存在較大的減值跡象,但截至現在相關平臺資產減值測試事情尚在進行中,預計需計提減值約人平易近幣40億元-55億元擺佈。

  一雷剛過又來一雷,接著再來一雷,並且一個比一個大。

  12月30日深夜,華東科技發布通知佈告稱,擬對控股子公司平板顯示計提資產減值56.56億元。

  華東科技通知佈告稱,南京中電熊貓平板顯示科技有限黃金問答公司(如下簡稱“平板顯示”)為該公司控股子公司,成立于2012年,首要產物為TFT-LCD面板、彩色濾光片以及液晶零件模組。

  平板顯示于2013年最先投資黃金頭條設置裝備擺設液晶面板項目,總投資約289億元,2015年3月31日投產試做,項目主體工程于2016年11月到達項目設計方針。

  跟著面板市場產需不屈衡,平板顯示占首要產能的TV面板產物價錢跌幅賡續擴展,以55TV面板為例,2018年12月的價錢為146美元,10月的價錢為101美元,產物價錢跌幅跨越30%。

  由于產物價錢浮現繼續性大幅上漲,平板顯示1-10月事蹟吃虧重大,該公司資產的現實代價及獲利本領與賬面代價產生嚴重毛病,是以本次評價思量了經濟性升值身分。

  本次平板顯示計提各項資產減值將淘汰該公司利潤總額56.56億元,回母凈利潤32.6億元。

  緣何要計提減值

  實在都是溢價并購或者內部情況轉變引起投產吃虧惹的禍。以慈星股份為例,目前就要望該公司收購的這兩家公司還可否剩點渣了。據該公司通知佈告,杭州優投科技有限公司方面:

  ①受微觀經濟影響,告白市場需求疲軟,市場上小型告白主、行業告白主嚴控本錢付出,告白投放估算明明淘汰,從而對公司的告白營業形成晦氣影響;

  ②挪移互聯網行業競爭日益劇烈,大部門用戶以及流量慢慢群集于相對於少數頭部APP,長尾APP流量市場受頭部APP沖擊以及用戶的使用風俗影響繼續萎縮;

  ③跟著手機終端廠商占有率進一步集中,APP獵取用戶的渠道根本被廠商的運用商舖壟斷,而部門終端廠商跟著運用商舖的成熟,其運用商舖對告白推出了排他性戰略以及休閑游戲的小法式化,也使得可互助的長尾流量急劇淘汰;

  ④受國度消息出書廣電總局對游戲版號審批管放緩影響,審批版號數目大幅降低,而游戲類公司是公司的緊張客戶以及流量提供商,版號的放緩直接的影響了公司營業的開鋪;

  ⑤挪移互聯網生齒盈利的逐漸消散,互聯網支流產物的人群籠罩率賡續增加,從而致使了上游客戶對告白推行估算降低,推行單價以及總體範圍的繼續下降致使公司互聯網告白營業範圍以及毛利降低;

  ⑥受經營商政策收緊影響,話費領取方式的本領繼續下降,從而影響采用該類方式計費的客戶收入繼續下滑,致使其陸續淘汰告白推行估算;

  ⑦以今日頭條、微信同夥圈為代表的信息流的告白份額進一步擴展,部門告白主的告白估算去信息流上歪斜。

  杭州多義樂收集科技有限公司方面:

  ①受經營商政策收緊影響,話費領取方式的計費本領繼續下降,從而影響采用該類方式計費的客戶收入繼續下滑。

  ②挪移互聯網行業競爭日益劇烈,大部門用戶以及流量慢慢群集于相對於少數頭部APP,像在線視頻用戶愈來愈群集于愛奇藝、騰訊視頻、優酷等頭部APP,長尾APP流量市場受頭部APP沖擊以及用戶的使用風俗影響繼續萎縮;

  ③跟著手機終端品牌廠商占有率進一步集中,品牌廠商的運用商舖慢慢成熟,用戶已經風俗使用品牌廠商手機自有的運用商舖,第三方運用商舖用戶流量繼續萎縮;

  ④經由過程代辦署理各家APP在長尾流量推行的網盟,由于流量不是自有的,跟著長尾流量繼續萎縮慢慢被市場減少。

  中集集團則透露表現,結合公司海工營業的現實運營環境和將來行業趨向、市場格式、平臺市場需求、將來的售價/房錢顛簸、行使率轉變、本錢付出顛簸等綜合身分,公司判定以及海工營業無關的平臺資產存在較大的減值跡象,但截至現在相關平臺資產減值測試事情尚在進行中,預計需計提減值約人平易近幣40億元-55億元擺佈。

  華東科技也透露表現,跟著面板市場產需不屈衡,平板顯示占首要產能的TV面板產物價錢跌幅賡續擴展,以55TV面板為例,2018年12月的價錢為146美元,10月的價錢為101美元,產物價錢跌幅跨越30%。

  事蹟雷進入密集迸發季

  就在慈星股份、中集集團、華東科技後面不久,已經經有4家公司爆出事蹟地雷。分手是海正藥業、眾應互聯、鵬鼎控股以及昊華動力,觸及金額最高可達42億元以上。

  12月10日晚間,海正藥業發布通知佈告稱,依據評價以及測試效果,該公司部門資產存在減值的景遇,個中對研發項目開發付出轉用度化處置4.1億元及計提外購手藝相關有形資產減值預備1億元;對在建工程/固定資產計提資產減值預備9.4億元;計提存貨削價預備2.7億元。

  眾應互聯12月22日晚間通知佈告稱,因行業情況等市場化身分及相關趨向景遇,該公司預計旗下噴鼻港摩伽科技有限公司(下稱“MMOGA”)與彩量科技在合并層面總計發生商譽減值計提金額約在10億元至13億元區間,有形資產減值計提金額約在2000萬元至4000萬元區間。

  鵬鼎控股12月27日晚間通知佈告,該公司于12月27日召開董事會會議,審議經由過程了《關于對子公司宏群勝計提資產減值預備的議案》,董事會同意對全資子公司宏群勝計提資產減值預備2.11億元。

  12月27日,昊華動力通知佈告表露,經自查,該公司在2015年2月收購北京工投持有的京西方動力30%股權,獲得后者節制權,并將其歸入公司合并報表時,經初步核實,因多計5.1億噸資本量,將致使公司自2015年起合并口徑資產虛增約28億元、少數股東權益虛增約14億,2015年昔時回母凈利潤虛增約14億元。

  的事蹟雷有點多,從歲首到年尾,從未停歇。歲首年月是種種花式爆雷,不少上市公司爆出的事蹟雷甚至跨越了公司自身的市值;年中則是一些“藍籌股”爆雷,譬如康美藥業、康得新等,后來又出了東阿阿膠、富家激光等;到歲尾,好像又遇到了歲首年月那一幕。闡發人士認為,這現實上便是經濟恆久處于長尾階段應當有的特征,將來可能還有一些雷在守候爆破。

  還有哪些雷可能要爆

  當然,事蹟雷并非無跡可尋。

  起首商譽奇高的上市公司可能必要在事蹟表露期歸避。依據數據,下列公司商譽範圍較大,相對於營收的比值比較高,若計提減值可能會對上市公司事蹟帶來沖擊。當然,并非一切列示的公司都邑有商譽減值的環境浮現,但仍值得甄別以及留心。

年報爆雷季提前上演:7億黑天鵝余音未了 這2只股票又爆111億大雷

  其次是存貨占比較高的上市公司亦值得存眷。在這里面,地產公司可能環境較為非凡,但非地產類企業若存貨跨越主營收入,那就必要好好研究一番。

年報爆雷季提前上演:7億黑天鵝余音未了 這2只股票又爆111億大雷

  第三類是應收賬款占比較高的公司。從三季報的環境來望,A股市場統共有446只股票的應收賬款及應收單據總額與業務總收入之比跨越1,個中神霧環保、堅瑞沃能、ST百特等應收賬款偉大,且遙遙跨越應收賬款,這些股票已經經爆過雷。還有一些沒有爆過雷的企業,亦需重點存眷。

年報爆雷季提前上演:7億黑天鵝余音未了 這2只股票又爆111億大雷

  當然,還可能存在一些其餘指標,但這必要更為業餘、更為細致的研究。投資者在此階段若怕錯過行情,亦可買入ETF躲避危害,享用收益。

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(文章泉源:券商中國)

(義務編纂:DF512)

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